导读：铝加工是将铝锭通过熔铸、轧制、挤压和表面处理等多种工艺和流程，生产包括铝型材以及极少部分的管材、棒材等挤压材，板、带、箔等平轧材以及铸造材。目前中国铝材产品结构以
铝加工是将铝锭通过熔铸、轧制、挤压和表面处理等多种工艺和流程，生产包括铝型材以及极少部分的管材、棒材等挤压材，板、带、箔等平轧材以及铸造材。目前中国铝材产品结构以铝型材为主(占比51%左右)，其次为板带箔材(约占35%)，其余为铸造材等。
2017年受环保督察整顿违规产能影响，国内铝价反弹势头强劲，9月达到全年最高价16314元/吨。而2018年尽管发生美国制裁俄铝事件、国内环保整顿趋严不断收紧供给，但中美贸易摩擦的不断升级持续打压终端消费，铝价年中冲高回落。今年以来，随着中美贸易摩擦反复，铝价也继续呈现宽幅震荡模式，企业原料价格波动风险仍存。
铝锭2017-2019年价格回溯
数据来源：公开资料整理
低成本产能投放与去库存共行供需平衡维持价格稳定态势：2019年1-11月我国电解铝总产量3238.9万吨，同比减少2.14%。预计全年电解铝产量将为3544万吨，同比减少1.8%;消费量为3607万吨，同比减少1.53%。当前行业盈利情况有所回暖，云南、四川、内蒙古等部分新增低成本产能陆续投放，库存方面维持去化节奏，供需平衡状态有望维持铝价稳定态势，铝加工企业利润将得到保证。
电解铝2018-2019年月度产量(万吨)
数据来源：公开资料整理
我国铝材产能全球第一，当前整体放缓步伐明显;我国现代铝加工始于上世纪80年代，整体呈跨越式发展。截至2018年，国内铝加工材产能约5800万吨、产量约4000万吨，分别占全球总量60%和55%左右，连续12年位居全球第一。但在外部摩擦和内部发展动力不足的双重压力下，我国铝加工产业由21世纪的高速发展步入低速发展阶段，2018年中国铝加工产业实现主营业务收入8992亿元，仅比2017年增长8.02%。
我国铝材产量及增速
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